Маркетмейкер (ММ) — это организация, обеспечивающая ликвидность торговых пар на бирже путем постоянного выставления ордеров на покупку и продажу.

Ее задача — сокращение разницы между ценой покупки и продажи и обеспечение более эффективного ценообразования. Качество услуг зависит от предоставляемой ликвидности, технологий и программного обеспечения, опыта и репутации, а также от соблюдения ключевых показателей эффективности.

Функции маркетмейкера

Обеспечение ликвидности. Маркетмейкеры выставляют заявки на покупку и продажу активов, что позволяет трейдерам быстро и эффективно совершать сделки даже при ограниченной ликвидности.

Снижение спреда. Узкий спред делает торговлю более выгодной для всех участников рынка, поскольку уменьшает издержки на проведение сделок.

Стабилизация цен. Они поддерживают цену в пределах разумного диапазона, покупая активы, когда их цена падает слишком низко, и продавая, когда она поднимается слишком высоко.

Поддержание рыночного интереса. Маркетмейкеры могут стимулировать интерес к определенным криптовалютам, активно торгуя ими и, привлекая других участников рынка.

Арбитраж. Маркетмейкеры могут заниматься арбитражем, покупая криптовалюту на одной бирже по более низкой цене и продавая на другой по более высокой. Это помогает выровнять цены на разных площадках и обеспечивает стабильность.

Маркетмейкеры играют ключевую роль в улучшении ликвидности рынка и снижении его волатильности, обеспечивают постоянное наличие торговых объёмов, помогают установить справедливую цену активов и поддерживают новые проекты. Это привлекает новых инвесторов и увеличивает предсказуемость и стабильность рынка.

Основные стратегии маркетмейкеров

Арбитраж. Стратегия заключается в одновременной покупке и продаже криптовалюты на разных биржах для извлечения прибыли от разницы в цене.

Торговля на спреде. Стратегия заключается в заработке на разнице между ценой покупки и продажи.

Алгоритмическая торговля. Стратегия заключается в использовании сложных алгоритмов и автоматизированных систем для выполнения большого количества высокоскоростных сделок Такие алгоритмы могут учитывать множество факторов, включая анализ объема торгов, технические индикаторы и новостные события.

Предоставление ликвидности для новых проектов. Стратегия заключается в заключении соглашения с проектами и предоставлении ликвидности их токенам на биржах. Взамен они получают оплату в виде токенов или другой криптовалюты.

Однако помимо пользы, маркетмейкерам свойственно манипулировать рынком с собственной выгодой.

Стратегия «Против толпы» — заключается в том, чтобы действовать против общего направления рынка. Маркетмейкеры могут использовать информацию о массовых ордерах для манипуляции ценами, используя доступ к данным о рыночных ордерах и алгоритмы для анализа поведения трейдеров. Данная стратегия позволяет им извлекать прибыль из паники или чрезмерного оптимизма.

Манипуляция “Spoofing”. Стратегия заключается в выставлении крупных ордеров на покупку или продажу с целью создать ложное представление о рыночных условиях и повлиять на цену. Как только цена изменяется в нужную сторону, ордера быстро отменяются.

Манипуляция “Layering”. Более сложная форма “spoofing”, при которой трейдер размещает несколько ордеров на одной стороне стакана на различных ценовых уровнях. Это создает иллюзию значительного интереса к продаже, тем самым меняя рыночное поведение и вызывая изменение цены.

Манипуляция “Pump and Dump”
В рамках этой схемы маркетмейкеры или другие участники рынка искусственно завышают цену на актив (Pump), чтобы затем продать его по завышенной цене (Dump), после чего цена резко падает.

“Front-running”. Стратегия заключается в том, что маркетмейкеры могут использовать знания о предстоящих крупных ордерах для того, чтобы совершить сделки перед исполнением этих ордеров. Это позволяет им извлекать прибыль за счет изменения цены, вызванного исполнением крупных ордеров.

“Wash Trading”. ММ может совершать сделки между своими собственными счетами, создавая искусственный объем торгов. Это создает ложное впечатление высокой активности на рынке, привлекая других трейдеров.

Манипуляция уровнем ликвидности. ММ намеренно снижает или увеличивает объем торгов на определенном уровне цены, чтобы манипулировать рыночным поведением. Например, он может уменьшить объем на ключевых уровнях сопротивления, чтобы облегчить прорыв цены вверх, и наоборот, тем самым выстраивая текущий рыночный тренд в свою пользу.

У разных маркетмейкеров могут быть разные стратегии. Некоторые фокусируются на основных криптовалютах, в то время как другие специализируются на менее известных рынках токенов или деривативов. Знание принципов их работы дает ряд полезных преимуществ в контексте вашей работы с рынком.